{"id":3324,"date":"2024-03-02T21:56:31","date_gmt":"2024-03-02T20:56:31","guid":{"rendered":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/?page_id=3324"},"modified":"2024-03-04T16:50:00","modified_gmt":"2024-03-04T15:50:00","slug":"trzy-strategie-alternatywnego-inwestowania","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/inwestycje\/inwestycje-alternatywne\/trzy-strategie-alternatywnego-inwestowania\/","title":{"rendered":"Trzy strategie alternatywnego inwestowania"},"content":{"rendered":"\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Trzy strategie alternatywnego inwestowania<\/h1>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Istniej\u0105 trzy kluczowe rodzaje strategii private equity: venture capital, growth equity i wykupy. Strategie te nie konkuruj\u0105 ze sob\u0105 i wymagaj\u0105 r\u00f3\u017cnych umiej\u0119tno\u015bci, aby odnie\u015b\u0107 sukces, ale ka\u017cda z nich ma swoje miejsce w cyklu \u017cycia organizacji. Oto bli\u017csze spojrzenie na ka\u017cd\u0105 strategi\u0119 private equity, aby\u015b mia\u0142 pe\u0142ny obraz podczas budowania portfeli.<\/p>

    1. Venture Capital<\/li><\/ol><\/li><\/ol>

      Venture capital (VC) to rodzaj inwestycji na niepublicznym rynku kapita\u0142owym w startup na wczesnym etapie rozwoju. Inwestorzy venture capital przekazuj\u0105 firmie okre\u015blon\u0105 kwot\u0119 finansowania zal\u0105\u017ckowego w zamian za udzia\u0142 w niej. Inwestorzy venture capital zazwyczaj nie wymagaj\u0105 udzia\u0142u wi\u0119kszo\u015bciowego (ponad 50 procent), co mo\u017ce by\u0107 atrakcyjne dla za\u0142o\u017cycieli.<\/p>

      Inwestowanie venture capital jest z natury ryzykowne, poniewa\u017c startupy – z kt\u00f3rych wiele to niewiele wi\u0119cej ni\u017c pomys\u0142y w momencie prezentacji – nie udowodni\u0142y jeszcze swojej zdolno\u015bci do generowania zysk\u00f3w. Jak w przypadku ka\u017cdej inwestycji, zwrot z inwestycji venture capital nigdy nie jest gwarantowany. Niemniej jednak, gdy startup oka\u017ce si\u0119 kolejn\u0105 wielk\u0105 rzecz\u0105, inwestorzy venture capital mog\u0105 potencjalnie zarobi\u0107 miliony, a nawet miliardy dolar\u00f3w.<\/p>

      Przyk\u0142adem mo\u017ce by\u0107 Snap, sp\u00f3\u0142ka<\/a> macierzysta aplikacji do przesy\u0142ania zdj\u0119\u0107 Snapchat. W 2012 roku Barry Eggers, partner w Lightspeed Venture Partners, us\u0142ysza\u0142 o Snapchacie od swojej nastoletniej c\u00f3rki. W tym czasie Snapchat mia\u0142 mniej ni\u017c 100 000 instalacji. Wspomnia\u0142 o nowej aplikacji swojemu koledze, Jeremy’emu Liewowi, kt\u00f3rego to zainteresowa\u0142o. Po tym, jak Liew zbada\u0142 i spotka\u0142 si\u0119 ze wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cycielami aplikacji, Lightspeed Venture Partners wypisa\u0142 Snapowi sw\u00f3j pierwszy czek VC na 485 000 USD.<\/p>

      Przewidywania Liew i jego koleg\u00f3w sprawdzi\u0142y si\u0119 w wielkim stylu. Kiedy Snap wszed\u0142 na gie\u0142d\u0119 w 2017 roku, firma by\u0142a warta 24 miliardy dolar\u00f3w, a udzia\u0142y Lightspeed Venture Partners by\u0142y warte ponad 2 miliardy dolar\u00f3w.<\/p>

      Czy wi\u0119c Liew i jego koledzy po prostu mieli szcz\u0119\u015bcie ze Snapem? Jak kto\u015b mo\u017ce przewidzie\u0107, kt\u00f3re pomys\u0142y biznesowe odnios\u0105 wyk\u0142adniczy sukces? Inwestowanie w VC jest zar\u00f3wno hazardem, jak i sztuk\u0105 strategiczn\u0105, i jest to jedyna strategia private equity o wysokim poziomie wytrwa\u0142o\u015bci. Oznacza to, \u017ce inwestor venture capital, kt\u00f3ry wcze\u015bniej zainwestowa\u0142 w startupy, kt\u00f3re zako\u0144czy\u0142y si\u0119 sukcesem, ma wi\u0119ksze ni\u017c przeci\u0119tne szanse na ponowny sukces.<\/p>

      Wynika to z kombinacji przedsi\u0119biorc\u00f3w poszukuj\u0105cych inwestor\u00f3w venture capital z udokumentowan\u0105 histori\u0105 oraz wyostrzonych oczu inwestor\u00f3w venture capital na za\u0142o\u017cycieli, kt\u00f3rzy maj\u0105 wszystko, czego potrzeba, aby odnie\u015b\u0107 sukces.<\/p>

      Powi\u0105zane: Jak sfinansowa\u0107 biznes: 4 opcje do rozwa\u017cenia<\/p>

        1. Kapita\u0142 na wzrost<\/li><\/ol><\/li><\/ol>

          Drugim rodzajem strategii private equity jest growth equity, czyli inwestycja kapita\u0142owa w uznan\u0105, rozwijaj\u0105c\u0105 si\u0119 sp\u00f3\u0142k\u0119.<\/p>

          Kapita\u0142 na rozw\u00f3j pojawia si\u0119 w dalszej cz\u0119\u015bci cyklu \u017cycia firmy: gdy jest ju\u017c ugruntowana, ale potrzebuje dodatkowego finansowania, aby si\u0119 rozwija\u0107. Podobnie jak w przypadku venture capital, inwestycje typu growth equity s\u0105 przyznawane w zamian za kapita\u0142 sp\u00f3\u0142ki, zazwyczaj udzia\u0142 mniejszo\u015bciowy. W przeciwie\u0144stwie do inwestor\u00f3w venture capital, inwestorzy growth equity mog\u0105 zbada\u0107 histori\u0119 finansow\u0105 firmy, przeprowadzi\u0107 wywiady z klientami i samodzielnie wypr\u00f3bowa\u0107 produkt przed podj\u0119ciem decyzji, czy firma jest m\u0105drym wyborem inwestycyjnym. Ka\u017cda inwestycja wi\u0105\u017ce si\u0119 z ryzykiem, ale w przypadku growth equity sp\u00f3\u0142ka ma szans\u0119 udowodni\u0107, \u017ce jest w stanie zapewni\u0107 zwrot, zanim zainwestuje w ni\u0105 firma private equity.<\/p>

          Wiele firm zaanga\u017cowanych w kapita\u0142 na rozw\u00f3j utrzymuje baz\u0119 danych wschodz\u0105cych firm i \u015bledzi ich informacje finansowe w czasie, czasami nawet przez 10 lub 15 lat. Pozwala to firmom na oznaczanie sp\u00f3\u0142ek uzyskuj\u0105cych przychody i rozwijaj\u0105cych si\u0119 w szybkim tempie oraz docieranie do nich, gdy wydaj\u0105 si\u0119 potrzebowa\u0107 finansowania na dalszy rozw\u00f3j.<\/p>

          Inwestorzy kapita\u0142u na rozw\u00f3j zazwyczaj wymagaj\u0105 od sp\u00f3\u0142ki strategii rozwoju, aby rozs\u0105dnie oszacowa\u0107 zwrot z inwestycji. Na przyk\u0142ad, sp\u00f3\u0142ka poszukuj\u0105ca funduszy na rozw\u00f3j mo\u017ce przedstawi\u0107 potrzeb\u0119 zatrudnienia pracownik\u00f3w, wynaj\u0119cia powierzchni biurowej lub handlowej lub zakupu nowej technologii produkcji w celu zaspokojenia rosn\u0105cego popytu.<\/p>

          Skuteczne inwestowanie w akcje wzrostowe opiera si\u0119 na wnikliwym spojrzeniu na silnego za\u0142o\u017cyciela lub zesp\u00f3\u0142, a tak\u017ce na starannych, skalkulowanych badaniach oraz analizach i prognozach finansowych.<\/p>

            1. Wykupy<\/li><\/ol><\/li><\/ol>

              Ostatni\u0105 kluczow\u0105 strategi\u0105 private equity – i najbardziej zaawansowan\u0105 w cyklu \u017cycia sp\u00f3\u0142ki – s\u0105 wykupy. Wykupy maj\u0105 miejsce, gdy dojrza\u0142a, zazwyczaj publiczna sp\u00f3\u0142ka zostaje przej\u0119ta przez firm\u0119 private equity lub jej obecny zesp\u00f3\u0142 zarz\u0105dzaj\u0105cy. Ten rodzaj inwestycji stanowi najwi\u0119ksz\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 funduszy w obszarze private equity.<\/p>

              Kiedy dochodzi do wykupu, wszyscy poprzedni inwestorzy sp\u00f3\u0142ki spieni\u0119\u017caj\u0105 swoje udzia\u0142y i wychodz\u0105 z inwestycji. Firma private equity lub zesp\u00f3\u0142 zarz\u0105dzaj\u0105cy staje si\u0119 jedynym inwestorem i musi posiada\u0107 kontrolny udzia\u0142 w sp\u00f3\u0142ce (ponad 50%).<\/p>

              Istniej\u0105 dwa rodzaje wykup\u00f3w:<\/p>

                  • Wykupy mened\u017cerskie, w kt\u00f3rych istniej\u0105cy zesp\u00f3\u0142 zarz\u0105dzaj\u0105cy kupuje aktywa sp\u00f3\u0142ki i przejmuje pakiet kontrolny.<\/li>
                  • Wykupy lewarowane, czyli wykupy finansowane po\u017cyczonymi pieni\u0119dzmi.
                    Wykupy mened\u017cerskie<\/li><\/ul><\/li><\/ol><\/li><\/ol>

                    Wykupy mened\u017cerskie<\/strong> mog\u0105 by\u0107 dobrym wyborem, je\u015bli sp\u00f3\u0142ka publiczna wymaga wewn\u0119trznej restrukturyzacji i chce przej\u015b\u0107 na prywatno\u015b\u0107 przed rozpocz\u0119ciem zmian organizacyjnych. Dzi\u0119ki temu wszyscy inwestorzy i interesariusze mog\u0105 spieni\u0119\u017cy\u0107 swoje udzia\u0142y, zanim kierownictwo sp\u00f3\u0142ki przejmie kontrol\u0119. Zesp\u00f3\u0142 zarz\u0105dzaj\u0105cy mo\u017ce zebra\u0107 fundusze niezb\u0119dne do wykupu za po\u015brednictwem sp\u00f3\u0142ki private equity, kt\u00f3ra w zamian za finansowanie obj\u0119\u0142aby mniejszo\u015bciowy udzia\u0142 w sp\u00f3\u0142ce. Mo\u017ce to by\u0107 r\u00f3wnie\u017c wykorzystane jako strategia wyj\u015bcia dla w\u0142a\u015bcicieli firm, kt\u00f3rzy chc\u0105 przej\u015b\u0107 na emerytur\u0119.<\/p>

                    Wykupu mened\u017cerskiego nie nale\u017cy myli\u0107 z wykupem mened\u017cerskim, kt\u00f3ry ma miejsce, gdy zesp\u00f3\u0142 zarz\u0105dzaj\u0105cy innej sp\u00f3\u0142ki kupuje sp\u00f3\u0142k\u0119 i przejmuje zar\u00f3wno obowi\u0105zki zarz\u0105dcze, jak i pakiet kontrolny. Jest to powszechnie okre\u015blane jako przej\u0119cie, chocia\u017c termin ten mo\u017ce by\u0107 u\u017cywany do opisania ka\u017cdego rodzaju wykupu.<\/p>

                    Wykupy lewarowane<\/strong> maj\u0105 sens dla firm, kt\u00f3re chc\u0105 dokona\u0107 du\u017cych przej\u0119\u0107 bez wydawania zbyt du\u017cego kapita\u0142u. Aktywa zar\u00f3wno sp\u00f3\u0142ki przejmuj\u0105cej, jak i przejmowanej s\u0105 wykorzystywane jako zabezpieczenie po\u017cyczek na sfinansowanie wykupu. Przyk\u0142adem wykupu lewarowanego jest zakup<\/p>

                    Hospital Corporation of America w 2006 roku przez firmy private equity KKR, Bain & Company i Merrill Lynch<\/p>

                    Celem ka\u017cdego wykupu jest przeniesienie kontroli nad sp\u00f3\u0142k\u0105 na okres wewn\u0119trznych ulepsze\u0144, kt\u00f3re zapewni\u0105 zwrot z inwestycji potrzebnej do wykupienia sp\u00f3\u0142ki. Podobnie jak w przypadku kapita\u0142u wysokiego ryzyka i kapita\u0142u na rozw\u00f3j, wykupy wi\u0105\u017c\u0105 si\u0119 ze znacznym ryzykiem, ale mog\u0105 potencjalnie pozwoli\u0107 firmie na restrukturyzacj\u0119 i powr\u00f3t do astronomicznego wzrostu.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

                    \n\t\t\t\t
                    \n\t\t\t\t\t\t\t
                    \n\t\t\t
                    <\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

                    Trzy strategie alternatywnego inwestowania Istniej\u0105 trzy kluczowe rodzaje strategii private equity: venture capital, growth equity i wykupy. Strategie te nie konkuruj\u0105 ze sob\u0105 i wymagaj\u0105 r\u00f3\u017cnych umiej\u0119tno\u015bci, aby odnie\u015b\u0107 sukces, ale ka\u017cda z nich ma swoje miejsce w cyklu \u017cycia organizacji. Oto bli\u017csze spojrzenie na ka\u017cd\u0105 strategi\u0119 private equity, aby\u015b mia\u0142 pe\u0142ny obraz podczas budowania…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":3333,"menu_order":1,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"elementor_header_footer","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-3324","page","type-page","status-publish","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/3324","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3324"}],"version-history":[{"count":13,"href":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/3324\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3423,"href":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/3324\/revisions\/3423"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/3333"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/avemfund.eu\/eng\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3324"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}